中國(guó)粉體網(wǎng)訊 有觀點(diǎn)指出，2024年光伏市場(chǎng)將呈現(xiàn)“低價(jià)低盈利換市場(chǎng)”的局面。因此，即使全球光伏裝機(jī)規(guī)模預(yù)增，業(yè)內(nèi)外人士仍對(duì)2024年的市場(chǎng)表示擔(dān)憂。有人指出，光伏行業(yè)本輪“陣痛”期是產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)斐傻摹?/span>
2023年，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)成倍增長(zhǎng)，但難以支撐光伏行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張。有觀點(diǎn)則認(rèn)為，目前，光伏行業(yè)是正常的周期性波動(dòng)。歷史上，我國(guó)光伏行業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)幾輪產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。但是我國(guó)光伏行業(yè)一直在往前發(fā)展。總體來(lái)看，光伏行業(yè)是結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過(guò)剩，先進(jìn)產(chǎn)能不足。經(jīng)過(guò)優(yōu)勝劣汰，優(yōu)秀的企業(yè)才能從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出。
中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖（2023-2024年）
2011-2023 年全球光伏年度新增裝機(jī)規(guī)模以及2024-2030年新增規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：GW）
光伏發(fā)電滲透率存在較大提升空間
2023年，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，多晶硅、硅片、電池、組件等主要制造環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超過(guò)64%，行業(yè)總產(chǎn)值超過(guò)1.75萬(wàn)億元。目前，世界主要經(jīng)濟(jì)體光伏滲透率不斷提升，特別是近五年增速較快，2022年世界平均光伏發(fā)電滲透率約為4.54%。中美滲透率與世界平均水平較為接近，分別為4.83%和4.53%，但存在較大提升空間，光伏產(chǎn)業(yè)未來(lái)需求仍是不可估量的。
2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)誰(shuí)賺誰(shuí)虧?
光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要包括多晶硅、硅片、電池和組件四個(gè)制造環(huán)節(jié)。在2023年依舊旺盛的市場(chǎng)需求下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)企業(yè)業(yè)績(jī)走向分化。
據(jù)了解，晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、協(xié)鑫集成（002506.SZ）、東方日升（300118.SZ）等業(yè)績(jī)大增；大全能源（688303.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ）、弘元綠能（603185.SH）、京運(yùn)通（601908.SH）和愛(ài)旭股份（600732.SH）等則業(yè)績(jī)下滑。光伏輔耗材環(huán)節(jié)的企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也有所不同。其中，歐晶科技（001269.SZ）、石英股份（603688.SH）、帝科股份（300842.SZ）等業(yè)績(jī)大增，凈利潤(rùn)最高增幅超400%；海優(yōu)新材（688680.SH）、天洋新材（603330.SH）、明冠新材（688560.SH）等各有虧損。
據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年上半年，光伏市場(chǎng)仍不樂(lè)觀，企業(yè)盈利能力將繼續(xù)承壓。隆眾資訊表示，預(yù)計(jì)2024年光伏市場(chǎng)將呈現(xiàn)“低價(jià)低盈利換市場(chǎng)”的局面。
2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情預(yù)測(cè)
隆基綠能近日在接受調(diào)研時(shí)稱：“2024年的第一季度是市場(chǎng)需求淡季，第二季度全球市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸放量，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格形成支撐，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格修正；但2024年市場(chǎng)供給過(guò)剩的壓力較大，如果產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，那么財(cái)務(wù)狀況脆弱、技術(shù)不先進(jìn)的企業(yè)可能會(huì)被迫停減產(chǎn)或者退出，屆時(shí)行業(yè)實(shí)際供需不斷趨于平衡，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或?qū)⒒貧w理性。”“根據(jù)N型產(chǎn)能建設(shè)情況，預(yù)計(jì)2024年行業(yè)N型產(chǎn)能也會(huì)進(jìn)入到過(guò)剩階段。
隆眾資訊光伏分析師方文正表示，企業(yè)之間比拼的不僅是市場(chǎng)占有率，更是綜合實(shí)力的較量。目前有一些小廠便已經(jīng)停產(chǎn)放假，2024年年訂單能接多少都是個(gè)問(wèn)題。即便是龍頭企業(yè)也要謹(jǐn)防暴雷風(fēng)險(xiǎn)。
未來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需格局分析
硅料供給整體進(jìn)入過(guò)剩狀態(tài)下，具備高品質(zhì)N型料生產(chǎn)能力的企業(yè)將迎來(lái)機(jī)遇。在未來(lái)的2-3年內(nèi)，多晶硅供應(yīng)整體將處于過(guò)剩狀態(tài)。然而，如果N型組件在終端市場(chǎng)的滲透率超出預(yù)期，并且硅料端高品質(zhì)N型產(chǎn)出低于預(yù)期，那么那些能夠以低成本生產(chǎn)高品質(zhì)N型硅料的企業(yè)，將有機(jī)會(huì)在供需短期錯(cuò)位的時(shí)間內(nèi)獲得一定的超額利潤(rùn)。總體而言，到2024-2025年，多晶硅仍將處于產(chǎn)能大規(guī)模釋放期，供大于求的狀況難以逆轉(zhuǎn)。硅料價(jià)格趨勢(shì)可能會(huì)在高成本、滯后產(chǎn)能出清后，站穩(wěn)在二線硅料生產(chǎn)成本線上。
未來(lái)兩年硅料新產(chǎn)能集中投產(chǎn)，但融資渠道收緊后，新產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度需謹(jǐn)慎看待。
上游成本端支撐乏力，硅片新產(chǎn)能大量釋放后，供需失衡加重，價(jià)格將持續(xù)下探。未來(lái)兩年內(nèi)，硅片產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了TW級(jí)別，供給過(guò)剩的情況已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。然而，硅片產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷N-P型轉(zhuǎn)換，伴隨大量P型產(chǎn)能出清，N型硅片需求可能會(huì)增加。因此，只有夠持續(xù)生產(chǎn)N型硅片的企業(yè)才能在新一輪產(chǎn)能過(guò)剩周期中立于不敗之地。
硅成本競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，關(guān)鍵耗材保供、工藝領(lǐng)先、成本控制成硅片企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
N-P技術(shù)迭代加速推進(jìn)，電池行業(yè)開(kāi)啟新一輪新技術(shù)擴(kuò)產(chǎn)周期。但需要指出的是，雖然多技術(shù)路線并行發(fā)展，N型電池片產(chǎn)能實(shí)際建設(shè)進(jìn)度有所延遲。在短期內(nèi)，N型電池片的主流技術(shù)路線將由TOPCon技術(shù)主導(dǎo)，而HJT、XBC等技術(shù)路線研發(fā)進(jìn)程正在加速。然而，由于成本等因素的制約，這些技術(shù)尚未大規(guī)模投產(chǎn)。2023年下半年到2024年上半年，將成為企業(yè)決定能否憑借TOPCon電池獲得額外溢價(jià)的關(guān)鍵時(shí)期。首批規(guī)模化產(chǎn)能將在此時(shí)投入調(diào)試，能夠領(lǐng)先生產(chǎn)高效率N型電池片的廠商將在N型組件滲透率加速期獲得溢價(jià)，并在下一代技術(shù)路線的開(kāi)拓方面占得先機(jī)。
全球光伏組件產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)占比具有顯著優(yōu)勢(shì)。但不可忽視的是，海外主要裝機(jī)市場(chǎng)越來(lái)越傾向于將產(chǎn)業(yè)鏈本地化。歐美、印度等國(guó)家紛紛推出支持政策以實(shí)現(xiàn)光伏組件本土化制造。因此，國(guó)內(nèi)龍頭光伏組件制造商紛紛加速海外擴(kuò)張。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在沒(méi)有政府補(bǔ)貼的情況下，企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)自我造血將成為關(guān)鍵。
海外組件產(chǎn)能落地持續(xù)推進(jìn)，頭部廠商加速入局。
大尺寸組件主流地位確立，N型技術(shù)導(dǎo)入帶動(dòng)雙玻占比提升。
光伏產(chǎn)業(yè)其他輔耗材市場(chǎng)“冰火兩重天”
光伏膠膜、玻璃、石英砂、銀漿等輔耗材市場(chǎng)在2023年呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的態(tài)勢(shì)。由于光伏膠膜和玻璃價(jià)格下行，2023年相關(guān)企業(yè)盈利承壓，甚至出現(xiàn)了虧損。業(yè)績(jī)方面，光伏膠膜企業(yè)海優(yōu)新材營(yíng)收下降8.20%；光伏玻璃企業(yè)安彩高科2023年業(yè)績(jī)預(yù)虧，但營(yíng)收好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)25.38%的增長(zhǎng)。
相比光伏膠膜和玻璃，高純石英砂及其下游石英坩堝、光伏銀漿的市場(chǎng)表現(xiàn)則相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，高純石英砂制造商——石英股份2023年凈利潤(rùn)50.39億元，同比增長(zhǎng)378.92%，光伏類產(chǎn)品收入較上年同期增加502,793.69萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)388.71%；石英坩堝制造商——?dú)W晶科技2023年石英坩堝產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入 21.01 億元，同比增長(zhǎng) 177.90%;光伏配套加工服務(wù)營(yíng)業(yè)收入 9.11 億元，同比增長(zhǎng) 49.12%；光伏銀漿制造商——帝科股份2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96億元，較上年同期增長(zhǎng)154.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.86億元，較上年同期增長(zhǎng) 2336.51%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，石英股份方面提到，光伏領(lǐng)域用石英材料市場(chǎng)需求同比大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)銷兩旺。歐晶科技方面表示：“受下游市場(chǎng)需求旺盛及原材料上漲的因素影響，石英坩堝價(jià)格普遍上漲，同時(shí)受下游客戶硅片大尺寸化的影響，價(jià)格較高的大尺寸石英坩堝數(shù)量及占比不斷提升，帶動(dòng)了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。”
結(jié)語(yǔ)
除了上述總結(jié)分析，粉體網(wǎng)編輯認(rèn)為，發(fā)展環(huán)境也是影響光伏市場(chǎng)的重要因素。劉紅琴等曾對(duì)我國(guó)各省份光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)境成熟度進(jìn)行評(píng)價(jià)。研究顯示，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)境成熟度仍有較大提升空間。研究指出，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)境成熟度呈現(xiàn)出顯著的區(qū)域聚集性，成熟度較高的區(qū)域聚集在中東部地區(qū)（山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、山東和廣東）以及太陽(yáng)能資源豐富的西部地區(qū)（陜西、青海和寧夏）。由此可知，對(duì)于其他成熟度較低的省份，市場(chǎng)需求依舊旺盛，作為開(kāi)拓市場(chǎng)的目標(biāo)仍具有一定價(jià)值。
參考來(lái)源：
全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需格局及先進(jìn)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)分析，集邦咨詢
張英英，等：光伏產(chǎn)業(yè)鏈“冷熱不均”：誰(shuí)虧誰(shuí)賺？，中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)
劉紅琴，等：中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)境成熟度區(qū)域異質(zhì)性研究，昆明理工大學(xué)
巨潮資訊等
(中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/昧光)
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