中國粉體網訊 潮州三環集團股份有限公司成立于1970年，是全國領先的電子元件、先進材料產業基地。與日本京瓷相仿，三環集團長期耕耘陶瓷行業，在電子陶瓷材料擁有50年的積淀，電子陶瓷配方材料及燒結、研磨技術積累深厚，被行業內稱為“中國京瓷”。
2019年，三環集團實現營業收入272645.17萬元，營業利潤101134.22萬元。近年來，三環集團的毛利率常年穩居50%，凈利率則在35%左右，盈利能力如此強勁的三環集團，到底有著怎樣驚人的優勢呢？
2017-2019年三環集團主要財務數據
電子陶瓷產業鏈全打通
三環集團基于高端納米陶瓷粉體技術，調配出門類豐富的電子陶瓷產品。公司高技術產品已覆蓋到手機、電子、通訊、機械、電氣、新能源應用領域。主要產品有智能手機后蓋、指紋識別微晶鋯片、智能穿戴陶瓷部件、光纖陶瓷插芯、陶瓷封裝基座(PKG)、氧化鋁陶瓷基板、多層片式陶瓷電容器(MLCC)、壓縮機接線端子、燃料電池(SOFC)隔膜片等，形成以先進材料為依托的多門類產業，產品進入全球知名廠家采購鏈。
據統計2019全球電子陶瓷市場規模約為241.4億美元，預計2023年中國電子陶瓷行業市場規模達到1145.4億元。目前全球先進陶瓷市場80%被歐美國家占據，產業鏈對國產替代的需求更加明顯，市場對相關產品的需求將逐步增長。三環集團的主要競爭對手為日本的村田和京瓷，有望進擊廣闊的電子陶瓷市場。
從粉體到設備全自制，實現高利潤運作
三環集團專注于各種先進陶瓷配套技術的研發和相關產品的生產，掌握了新型材料、電子漿料、功能玻璃、納米粉體等關鍵基礎材料的制備技術，小型化及高精密產品的干壓、注射、流延、疊印成型、氣氛保護高溫共燒、陶瓷金屬化技術多種形式精密研磨技術和專用設備、精密模具設計制作等核心技術，具備從原材料到成品的全制程生產能力，形成了獨具特色的工藝技術流程，主要產品技術達到國際先進水平。
三環集團非常注重內部研發，平均每1.75年推出一項高工藝技術產品。公司自有研發團隊“三環研究院”，其前身為廣東省電子陶瓷工程技術研究開發中心，研發實力強。從粉體到設備幾乎全部為自制，保證了從原料到機器全產業鏈的高利潤。
粉體自制：目前國內陶瓷粉料制備技術相對落后。國內陶瓷粉體主要依靠進口日本東曹、京瓷。三環集團具備陶瓷粉體制備工藝，且僅為自用，從粉體到漿料、成型、燒結、加工垂直一體，粉體自制是產品具有成本優勢的重要因素。
設備自制：三環集團產品主要設備自制率高達95%，甚至連打磨用的砂輪，消耗量極大，三環也自制，實現了低成本運作。
這些領域成就了如今的三環集團
三環集團的利潤模塊主要由電子元器件、通訊部件、半導體部件和壓縮機部件等構成，在MLCC、光纖陶瓷插芯、PKG、SOFC以及陶瓷劈刀等領域擁有絕對的優勢。
2018-2019年三環集團營業收入構成
在MLCC領域：三環集團自主研發創新了粉體制備技術及薄膜帶流延、精確印疊及燒結等關鍵工藝技術，有效降低了生產成本，MLCC產品毛利率水平保持在行業前列。目前MLCC全球市場總量接近600億RMB，未來幾年每年增長至少10%。同時，未來最大的電子設備市場一定是在我國。因此，元器件的國產替代是必然會發生的。國內MLCC的公司在存量的市場份額上一定也會有所提升。三環集團的MLCC業務有望將三環帶到一個新的高度。
在光纖陶瓷插芯領域：如今，三環集團的陶瓷插芯及套筒占據全球市場的70%，國內市場的90%，是絕對的行業龍頭。據統計，2018年中國陶瓷插芯市場規模達到27億元，同比增長率為35%，預計隨著5G基建的推進，三環集團插芯業務收入會持續增長。
在半導體陶瓷封裝基座（PKG）領域：長期以來，陶瓷封裝基座的市場被少數幾家掌握規模化制造技術的外國公司所壟斷，形成了京瓷、住友、NTK幾家寡頭的競爭格局。而三環通過多年的自主研發打破了國外壟斷，成為國內首家實現PKG量產的企業。2017年，NTK迫于競爭壓力退出了晶振陶瓷基座與SAW陶瓷基座的生產，現在中國市場上基本是三環集團、京瓷和住友三家公司在競爭。目前，三環集團在晶振PKG基座領域全球市占率達到30%左右。
在SOFC領域：固體燃料電池（SOFC），具有較高的電效率，是當今世界新能源發展方向之一。目前主要應用于大型數據中心、醫院、通信基站及分散式供電及供暖等領域。三環是全球SOFC寡頭美國Bloom Energy的核心供應商。而目前全球主要生產SOFC的企業為美國的Bloom Energy與澳大利亞的CFCL兩家公司。因此，三環集團在SOFC領域有著廣闊的市場。
在陶瓷劈刀領域：三環集團在2016年成功研發出陶瓷劈刀，成為國內首家實現陶瓷劈刀量產的企業，且公司產品已經達到國際同行業水平。國內的陶瓷劈刀市場規模約在20億-30億元，因此，三環集團在陶瓷劈刀業務方面有很大潛力。
結語
2020年，5G基站建設將加快，這也將進一步帶動光纖陶瓷插芯、濾波器用PKG市場，另外，隨著5G范圍擴大，5G手機普及速度也將加快，陶瓷手機后蓋將競爭力十足，三環集團手機后蓋業務預計將受益。三環集團能否抓住機遇，迎來新的發展，讓我們拭目以待。
資料來源：
國盛證券.三環集團：半世紀電子陶瓷龍頭，雙輪驅動再迎佳績
東方財富網.潮州三環（集團）股份有限公司2019年年度報告全文
長江證券股份有限公司：三環集團：“中國京瓷”崛起進行時
注：圖片非商業用途，存在侵權告知刪除
