中國粉體網訊 經歷了2018年上半年的新能源題材的瘋狂炒作，加上新能源車補貼新政策臨近，作為這個故事的受益者——硫酸鎳一度進入了近半年的低迷。不過自去年11月份以來，硫酸鎳價格低位回升，節后以來依然延續上行走勢。據SMM數據，硫酸鎳均價已上漲至25250元／噸，上漲的主要原因為硫酸鎳現貨資源偏緊。
電池級硫酸鎳價格走勢
新能源車補貼即將出臺支撐硫酸鎳需求增長
關于新能源車補貼退坡力度，市場眾說紛紜，坊間一度傳言2019年新能源車補貼退坡將達50％。不過實際政策何時落地、補貼金額退坡幅度多少等問題至今未定。但因新能源補貼金額繼續退坡已成定局，消費者為了搶在新政策出臺之前獲得優惠紅利，積極訂購新能源汽車。據中國汽車工業協會（簡稱“中汽協”）公布2019年1月汽車產銷數據顯示，2019年1月，在整體汽車市場下行的情況下，新能源汽車市場卻實現了逆勢增長，迎來了“開門紅”，1月產銷分別完成9．07萬輛和9．57萬輛，同比分別增長113％和138％。新能源汽車的需求增長逐步傳導至上游的新能源電池——正極材料--——三元前驅體——硫酸鎳。
硫酸鎳供應增量顯得難以匹及
據SMM硫酸鎳供需平衡模型，當前硫酸鎳市場處于緊平衡。供應增量有限，原因在于：1． 盡管行業產能利用率尚未達到100％，但是未開足產能主要是受到了環保及資金壓力的影響難以放量，在沒有新增產能的前提下產量的提升已到了瓶頸。2． 硫酸鎳的主要生產原料——濕法中間品相對緊缺，而當前電池級硫酸鎳較一級鎳（豆）溢價約11700元／噸（據SMM2019年3月1日價格推算），SMM了解，在此溢價下目前僅生產成本占優的一體化前驅體工廠使用鎳豆／鎳粉來生產硫酸鎳，但尚不足以刺激非一體化的工廠使用鎳豆／鎳粉來生產硫酸鎳。
全國硫酸鎳供需平衡
全國硫酸鎳產能利用率
硫酸鎳市場后市如何？
對于后期硫酸鎳走勢，SMM并不樂觀，原因在于：1． 一旦新能源車補貼新政策出臺，補貼退坡或導致新能源車訂單大幅下滑，最終拖累硫酸鎳的需求；2． 行業是否能實現NCM 811電池量產的美好想象存在疑問，若是最終證明高鎳電池只是一個故事的話，那么對硫酸鎳市場的打壓不言而喻；3． 賬期問題是新能源行業存在的一個較為嚴重的問題，從新能源汽車傳導至硫酸鎳行業的賬期普遍在6－12個月，并且近來還有延長趨勢，對于研發型企業，一旦資金鏈斷裂，其研發進度及生產都將受到拖累。因此，SMM認為短期在貨源偏緊的格局下，硫酸鎳較鎳豆溢價或暫維持較高水平，而后市較為悲觀，溢價或逐漸回落。
（中國粉體網編輯整理/墨玉）
